경제타임스 전영진 기자 | 매달 안정적인 현금흐름을 제공하는 월배당 ETF 시장이 가파르게 성장하고 있다. 은퇴 전후 세대는 물론 젊은 투자자들까지 유입되며 국내 월배당 ETF 순자산 규모가 1년 만에 3.5배 이상 증가해 58조원 돌파를 눈앞에 두고 있다.
6일 코스콤 ETF체크에 따르면 이날 기준 국내에 상장된 월배당 ETF 161개의 순자산총액은 약 57조9600억원에 달했다. 이는 2024년 말 16조4000억원 대비 3.5배 이상 늘어난 규모다.
같은 기간 월배당 ETF 상품 수 역시 79개에서 161개로 약 두 배 증가했다. 2022년 6월 틈새 상품으로 국내에 처음 도입돼 같은 해 순자산이 3000억원 수준에 불과했던 점을 고려하면, 약 3년 반 만에 폭발적인 성장세를 기록한 셈이다.
한 대형 증권사 PB는 “은퇴 전후 시기에 정기적인 현금흐름을 확보하려는 수요가 월배당 ETF로 몰리고 있다”며 “최근에는 월급과 예·적금, 주식 투자의 중간 성격으로 월배당 ETF를 선택하는 젊은 투자자들도 크게 늘었다”고 설명했다.
■ 커버드콜 ETF, 월배당 시장의 핵심으로 부상
월배당 ETF는 기초자산에서 발생하는 이자·배당·옵션 프리미엄 등의 수익을 월 단위로 분배하는 상품이다. 이 가운데 가장 인기를 끄는 유형은 주식형 월배당 ETF인 커버드콜 ETF다.
커버드콜 ETF의 순자산은 2023년 말 7748억원에서 지난달 말 약 11조원으로 14배 가까이 증가하며 월배당 ETF 시장의 약 20%를 차지했다.
커버드콜 ETF는 주식 등 기초자산을 보유한 상태에서 해당 자산을 담보로 콜옵션을 매도해 옵션 프리미엄을 확보하고, 이를 분배금 재원으로 활용하는 구조다. 기초자산 가격 상승에 따른 수익과 별도로 정기적인 현금흐름을 창출할 수 있다는 점이 강점으로 꼽힌다.
국내 주식에 투자하는 ‘KODEX 200타겟위클리커버드콜’은 순자산 2조원을 넘어섰고, 미국 나스닥 지수를 기초자산으로 한 ‘TIGER 미국나스닥100 타겟데일리커버드콜’은 미국 주요 지수 커버드콜 ETF 가운데 처음으로 순자산 1조원을 돌파했다.
상품도 빠르게 다양화되고 있다. 최근에는 중국 항셍테크 지수에 투자하는 ‘PLUS 차이나항셍테크 위클리타겟커버드콜’, 특정 종목에 집중한 ‘SOL 팔란티어 미국채 커버드콜 혼합’ 등 새로운 유형의 ETF도 잇따라 상장됐다.
■ “배당만 보지 말고 총수익률·세금 구조 점검해야”
전문가들은 월배당 ETF 인기가 당분간 이어질 것으로 보고 있다. 조영현 보험연구원 연구위원은 “개인투자자들의 금융 이해도가 높아지면서 자산을 월소득 형태로 전환하려는 수요가 지속적으로 확대될 것”이라고 전망했다.
다만 월배당 ETF가 만능 투자상품은 아니라는 지적도 나온다. 기초자산 운용 성과가 부진할 경우 배당금이 줄거나 중단될 수 있고, 높은 분배율이 반드시 높은 수익률을 의미하지는 않기 때문이다.
월배당 ETF의 실제 성과는 기초자산 가격 변동과 배당 수익을 합산한 총수익률로 판단해야 한다. 일부 초장기 미국 국채 커버드콜 ETF의 경우 연 10%를 웃도는 분배율을 제시했지만, 기초자산 가격 하락으로 총수익률은 부진한 사례도 나타났다.
세금 문제도 유의해야 한다. 연간 배당금이 2000만원을 초과할 경우 금융소득종합과세 대상이 되므로, 연금계좌나 개인종합자산관리계좌(ISA)를 활용한 투자가 상대적으로 유리하다.
한 증권사 관계자는 “커버드콜 ETF를 선택할 때는 과거 배당금이 꾸준히 유지되거나 증가해 왔는지, 장기 총수익률이 안정적인지를 함께 살펴야 한다”고 조언했다.
■ 올해도 국내 주식형 월배당 ETF에 관심
지난해 투자자 자금은 국내 주식을 기초자산으로 한 월배당 ETF에 집중됐다. 코스피 지수가 연간 75.6% 상승하며 주요 20개국(G20) 증시 가운데 가장 높은 상승률을 기록한 영향이다.
최근 1년간 자금 유입 규모가 가장 컸던 상품은 ‘KODEX 200타겟위클리커버드콜’로 1조5784억원이 유입됐고, ‘PLUS 고배당주’에도 1조325억원이 몰렸다.
반면 2024년 인기를 끌었던 미국 배당주·미국 채권 월배당 ETF에서는 자금 이탈이 나타났다. 최근 6개월간 TIGER 미국배당 다우존스타겟 커버드콜 2호, SOL 미국배당다우존스, ACE 미국배당다우존스 등에서 수백억 원 규모의 자금이 빠져나갔다.
하재석 NH투자증권 연구원은 “국내 주식은 반도체를 중심으로 기업 이익 전망이 개선되고 있고, 정책 모멘텀도 유효하다”며 “올해 역시 국내 주식형 월배당 ETF가 상대적으로 유리한 투자 수단이 될 가능성이 높다”고 말했다.
