코웨이, 태국 에어컨 승부수…주가 반등 신호탄?
경제타임스 전영진 기자 | 한화투자증권은 1월 19일 리포트를 통해 코웨이(021240)의 지난해 4분기 실적이 매출 성장에도 불구하고 일회성 비용의 영향으로 수익성은 다소 아쉬운 성적을 거둘 것으로 전망했다. 다만 시장의 우려와 달리 렌탈 계정 판매는 탄탄한 흐름을 유지하고 있으며, 해외 법인의 성장세가 향후 주가 반등의 강력한 트리거가 될 것으로 분석했다. ■ 4분기 실적 전망: 외형 성장은 지속, 수익성은 인건비에 발목 한화투자증권 이진협 연구원에 따르면 코웨이의 2025년 4분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 14.8% 증가한 1조 2,924억 원을 기록할 것으로 보인다. 이는 시장 컨센서스를 약 1.3% 상회하는 수치로, 어려운 경기 환경 속에서도 외형 성장은 견조하게 이어지고 있음을 보여준다. 그러나 영업이익은 전년 대비 5.0% 증가한 1,926억 원에 그칠 것으로 추정된다. 이는 시장 기대치인 컨센서스 대비 약 8.8% 하회하는 수준이다. 이 연구원은 이러한 수익성 부진의 원인으로 ‘인건비 관련 일회성 비용’을 꼽았다. 별도 법인만 놓고 봐도 렌탈 계정 판매가 전년 대비 4% 성장하며 15만 계정의 순증을 달성하는 등 영업 현황은 양호했으
