경제타임스 여원동 기자 | 삼성전기(009150)가 인공지능(AI) 산업 확장에 따른 수혜를 전방위로 누리며 펀더멘털의 구조적 리레이팅 단계에 들어섰다. 단기 수급 불균형으로 주가 변동성이 확대됐으나, MLCC와 고성능 기판의 동반 가격·물량 상승세가 실적 견인차 역할을 하고 있다는 분석이다. 미래에셋증권 박준서 연구원은 31일 발행한 분석 보고서를 통해 삼성전기에 대한 '매수' 투자의견과 목표주가 280만원을 기존대로 유지했다. 최근 관측된 주가 숨고르기는 업황 악화가 아닌 일시적 수급 요인에 기인한 것이며, 실적의 실질적 방향성에 집중할 시점이라고 평가했다. 보고서에 따르면 삼성전기의 2026년 3분기 영업이익은 전년 동기 대비 135% 급증한 6103억원에 달할 전망이다.이는 증권가 컨센서스를 약 20% 상회하는 수준이다. 영업이익률(OPM) 역시 16%를 기록하며 2024년 이후 최고치를 새로 쓸 것으로 추정된다. 이 같은 실적 호조의 핵심 동인은 AI 및 메모리용 MLCC의 구조적 공급 부족 현상이다. AI향 MLCC는 기존 일반 제품 대비 생산 캐파(CAPA) 소모량이 3배에 달해, 생산량이 늘어날수록 전체 공급 가능 물량이 감소하는 특성을 띤다.
경제타임스 여원동 기자 | 삼성전기가 AI 서버 및 전장용 부품 수요 급증에 힘입어 올해 2분기 역대 최대 분기 매출과 함께 전년 대비 2배 이상 늘어난 영업이익을 달성하며 실적 대전환을 완성했다. 30일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 삼성전기는 연결 기준 2026년 2분기 영업이익이 4천404억원으로 전년 동기 대비 106.7% 증가했다고 잠정 집계했다. 같은 기간 매출액은 24.2% 오른 3조4천572억원으로 역대 분기 최고 수치를 경신했으며, 증권가 전망치(4천136억원)를 6.5% 상회하는 '어닝 서프라이즈'를 기록했다. 실적 상승의 견인차는 인공지능(AI) 인프라 투자 확대와 자율주행 시장 성장이다. 고성능 적층세라믹캐패시터(MLCC)와 첨단 반도체 기판(FCBGA) 등 고부가 제품군이 호실적을 견인했다. 사업부별로는 MLCC를 담당하는 컴포넌트 부문 매출이 전년 동기 대비 29% 증가한 1조 6천494억 원을 기록했다. 데이터센터향 초고용량 제품 공급이 본격화된 데다 글로벌 하이퍼스케일러 등 10여 개 핵심 고객사와 체결한 장기공급계약(LTA) 효과가 실적에 즉각 반영된 결과다. 패키지솔루션 부문 역시 AI 가속기 및 서버 CPU용 FCBGA의
경제타임스 여원동 기자 | 삼성전기(009150)가 글로벌 인공지능(AI) 반도체 시장의 가파른 성장세에 힘입어 전례 없는 도약기를 맞이하고 있다. 최근 주가 변동성 속에서도 외국인 투자자들의 매수세가 지속되는 가운데, 핵심 사업부인 패키지솔루션과 컴포넌트 부문의 체질 개선이 실적을 견인할 것으로 전망된다. ■ 외인 홀로 매수...독보적 성장성에 집중 삼성전기(009150)를 향한 외국인 투자자의 행보가 심상치 않다. 코스피 지수가 급등락을 반복하는 불안정한 장세 속에서도 외국인은 2026년 6월 22일 지분율 37.5%를 저점으로 꾸준히 지분을 확대하고 있다. 폭락장이 본격화된 이후에도 지분율은 7월 15일 기준 40%대까지 상승했다. 시장 전반에서 AI 관련 IT 기업의 비중을 축소하는 흐름이 나타나는 것과 대비되는 행보다. 이는 시장이 삼성전기의 고부가 반도체 패키지기판(FC-BGA)과 적층세라믹콘덴서(MLCC)의 확실한 미래 성장성을 높게 평가하고 있음을 방증한다. ■ 역대급 설비투자 유치...고객사 선확보된 투자의 힘 이러한 성장 전망의 배경에는 급증하는 설비투자(CAPEX)가 자리 잡고 있다. 삼성전기의 2026년 예상 CAPEX는 4조7000억원
경제타임스 여원동 기자 | 삼성전기(009150)가 인공지능 서버 시장의 폭발적인 성장에 발맞추어 고용량 적층세라믹콘덴서 공급계약을 체결하며 고부가 부품 시장 선점에 속도를 내고 있다. 이번 계약은 단순한 물량 확대를 넘어 AI 시대 핵심 수동부품 시장의 주도권을 확보하는 신호탄이 될 것으로 전망된다. 삼성전기(009150)가 고용량 적층세라믹콘덴서(MLCC) 대규모 수주를 기록하며 고부가 하이엔드 시장 개화를 알렸다. 삼성전기는 지난 6월 30일 단일판매 공급계약 체결을 공시했다. 공급 제품은 고용량 MLCC이며 계약금액은 약 4540억원 규모다. 이는 지난해 매출액의 4.0%에 해당하는 수준으로 계약 기간은 2027년 1월 1일부터 2027년 12월 31일까지 1년간이다. 이번 수주는 최근 AI 서버 확장과 맞물려 고용량 제품 수요가 급증하는 시장 트렌드가 반영된 결과다. 글로벌 반도체 기업 AMD는 최근 서버 내 47µF 0402 고용량 MLCC 부품 수요가 크게 증가할 것이라고 밝힌 바 있다. 기존 일반 서버에는 해당 부품이 1440개 장착되었으나 AI 서버에는 10544개가 필요하다는 분석이다. 삼성전기가 이번에 계약을 체결한 고용량 MLCC의 공급
경제타임스 여원동 기자 | 인공지능(AI) 서버 시장의 폭발적인 성장이 적층세라믹콘덴서(MLCC)와 패키징 기판의 전례 없는 초호황을 견인하고 있다. 고사양화 트렌드로 수요는 급증하는 반면, 한정된 생산 역량과 수율 문제로 공급 증가율은 이에 미치지 못하면서 수급 불균형에 따른 판가 상승이 본격화될 전망이다. KB증권은 6월19일 보고서를 통해 삼성전기(009150)의 실적과 업황이 여전히 시장에서 과소평가되어 있다고 진단하며, IT 부품 업종 내 최선호주로 추천했다. 특히 향후 2년 이상 빡빡한 수급 상황이 지속될 것으로 내다보고 목표주가를 300만원으로 대폭 상향 조정했다. 이창민 KB증권 애널리스트는 "그래픽처리장치(GPU) 아키텍처와 주문형반도체(ASIC) 등의 고사양화가 MLCC 및 패키징 기판 수요를 가파르게 끌어올리고 있다"며 "서버 랙당 탑재량이 2배 이상 확대되는 흐름이 지속되는 반면, 고용량 제품의 생산 역량을 갖춘 업체가 제한적이고 수율도 낮아 공급 부족이 심화될 것"이라고 분석했다. 글로벌 공급망 변화에 따른 반사이익도 가시화되는 분위기다. 중국 정부가 지난 1월부터 일본을 겨냥해 시행한 희토류 수출 통제 조치로 인해, 지난 3~4월 중
경제타임스 온인주 기자 | 코스피가 6월18일 장 초반 미국 연방공개시장위원회(FOMC)의 매파적 결과에도 상승세를 보이며 장중 사상 최고치를 다시 썼다. 다만 지수는 올랐지만 하락 종목 수가 압도적으로 많아, 시장 전체가 강하다기보다는 SK하이닉스 등 일부 대형주가 지수를 끌어올리는 흐름이 나타났다. 오전 9시36분 기준 코스피는 전 거래일보다 67.28포인트(0.76%) 오른 8931.52를 기록했다. 장 초반 한때 8975.52까지 오르며 장중 사상 최고치를 경신한 뒤 상승폭을 일부 줄였다. 시장 내부 흐름은 지수 상승과 달랐다. 유가증권시장에서 상승 종목은 160개에 그친 반면 하락 종목은 725개에 달했다. 보합 종목은 23개였다. 코스피가 올랐지만 많은 종목이 내린 것은 시가총액이 큰 일부 종목이 지수를 강하게 떠받쳤기 때문이다. 수급도 개인이 지수를 방어하는 모습이다. 유가증권시장에서 개인은 1조3414억원을 순매수했다. 반면 외국인은 1조155억원, 기관은 2462억원을 각각 순매도했다. 외국인과 기관이 매도 우위를 보였지만 개인 매수세와 반도체 대형주 강세가 지수 상승을 이끌었다. 시가총액 상위 종목 중에서는 SK하이닉스가 4.01% 오른 2
경제타임스 여원동 기자 | 미래에셋증권은 6월 5일 삼성전기(009150)에 대해 글로벌 AI 반도체 공급망 재편의 핵심 수혜주로 진단하며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 280만원을 유지했다. 북미 빅테크 기업들의 비(非)중국 조달 수요가 집중되는 가운데 차세대 반도체 기판 시장에서 독점적 지위를 확보하며 중장기적인 질적·양적 성장이 담보됐다는 평가다. 미래에셋증권 박준서 연구원은 "글로벌 PCB 기판 생산이 중국 본토에 과도하게 편중된 상황에서 AI 수요 폭발에 따른 공급망 다변화는 필수적"이라며 "삼성전기는 비중국 지역에서 글로벌 수준의 기술력을 갖춘 소수 업체로서 구조적 재평가 국면에 진입했다"고 분석했다. 리서치센터 추정에 따르면 삼성전기의 고부가 반도체 패키지 기판(FC-BGA) 설비투자(CAPEX)는 2026년 3조원, 2027년 5조원 수준에 달할 전망이다. AI 가속기 하단 기판이 국가 안보 이슈로 부각됨에 따라 북미 고객사들이 비중국 조달처 확보에 사활을 걸고 있기 때문이다. 삼성전기는 이미 북미 GPU 업사의 차세대 AI 반도체에 탑재되는 추론 전용 칩 LPU向 FC-BGA의 퍼스트 벤더 지위를 확보한 것으로 파악됐다. 아울러 서버용 기판을
경제타임스 여원동 기자 | 삼성전기가 글로벌 대형 IT 기업과 대규모 공급 계약을 체결하며 인공지능(AI) 서버 시장의 핵심 수혜주로 급부상하고 있다. 데이터센터의 전력 밀도 급증에 따른 고부가 부품 수요 폭증과 공급 제한이 맞물리면서, 증권가에서는 삼성전기의 중장기 실적 추정치와 목표주가를 파격적으로 상향 조정하는 모습이다. ■ 1.6조 규모 실리콘 캐패시터 공급 계약 체결…독점적 기술 쟁탈전 승리 하나증권은 5월 21일 보고서를 통해 삼성전기(009150)가 글로벌 대형 고객사향으로 약 1.6조원 규모의 실리콘 캐패시터 공급 계약을 공시했다고 밝혔다. 이번 계약에 따른 물량은 2027년부터 2028년에 걸쳐 집중적으로 공급될 예정이다. 실리콘 캐패시터는 기존 세라믹 소재 대신 실리콘 웨이퍼를 활용해 마이크로미터(µm) 단위로 미세 공정화한 차세대 수동소자다. 반도체 패키지의 면적과 두께를 획기적으로 줄일 수 있어 high-profile 인프라에 필수적이다. 최근 반도체 칩과 패키지 기판 간의 신호 전달 거리를 극한으로 단축하려는 VPD(수직 전력 전달) 구조 도입이 확산됨에 따라 북미 대형 데이터센터 고객사들의 러브콜이 집중된 것으로 분석된다. 김민경 하
경제타임스 여원동 기자 | 삼성전기(009150)가 적층세라믹콘덴서(MLCC)와 패키지 기판(FC-BGA)의 가격 상승 사이클 초입에 진입하며 강력한 실적 모멘텀을 확보했다는 분석이 나왔다. 증권업계는 삼성전기를 인공지능(AI) 인프라 구축의 핵심 수혜주로 지목하며 목표주가를 일제히 대폭 상향 조정했다. ■ 1분기 ‘일회성 비용’ 기우... 실질 영업체력은 컨센서스 상회 4월3일 SK증권과 유진투자증권은 삼성전기(009150)의 2026년 1분기 영업이익을 각각 2672억원과 2685억원으로 추산했다. 이는 전년 동기 대비 33~34% 증가한 수치다. 시장 컨센서스(2813억원~2842억원)를 소폭 하회하는 것처럼 보이지만, 전문가들은 이를 '착시 현상'으로 규정했다. 유진투자증권 이주형 연구원은 "일회성 비용 인식을 제외할 경우 실질적인 영업이익은 3000억원대에 달한다"고 분석했다. SK증권 박형우 연구원 역시 "일회성 비용 제외 시 이익 규모는 기존 추정치를 크게 상회한다"며 본업의 견조한 수익성을 강조했다. ■ MLCC·기판 판가 인상... ‘공급자 우위’ 시장 재편 본격화 목표가 상향의 주된 근거는 AI 서버향 고부가 부품의 '공급자 우위(Selle
경제타임스 여원동 기자 | 삼성전기(009150)가 주력 사업인 적층세라믹콘덴서(MLCC)와 반도체 패키지기판(FC-BGA)의 동반 업사이클에 진입하며 강력한 실적 성장 가시성을 확보했다. 특히 인공지능(AI) 서버 및 데이터센터향 수요가 급증하며 과거 계절성에 의존하던 이익 구조에서 탈피, 구조적 성장을 이룰 것이라는 분석이 나온다. 증권가에서는 삼성전기의 2027년 영업이익이 2조원을 돌파하며 2년 내 두 배 이상의 성장을 기록할 것으로 내다보고 있다. 이에 따라 목표주가도 기존 대비 46% 상향된 54만원으로 제시되었다. ■ 서버가 바꾼 MLCC 수급 방정식, 가격 인상 초읽기 최근 글로벌 MLCC 업황은 견조한 서버 수요와 제약된 공급이라는 두 가지 긍정적 요인이 맞물리며 우호적인 환경이 조성되고 있다. 유안타증권 고선영 연구원에 따르면, 업계 1위인 무라타(Murata)가 실적 발표를 통해 MLCC 가격 인상 가능성을 처음으로 언급함에 따라 2026년 2분기 중 실제 가격 인상에 대한 기대감이 고조되는 상황이다. 현재 주요 MLCC 업체들의 가동률과 BB ratio(수주액/출하액 비율)에서 서버 및 전장 기반의 강한 수요가 확인되고 있다. 공급 측면
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